港股在资格通顺四周下降后终迎反弹，港股在多个重磅会议及事件的夹攻下全周波动加重，恒生指数上周上升1.1%，收报20，728点。恒生科指全周上升4.1%，收报4，668点。大市日均成交金额按周增多26.9%至1，912亿港元，港股通全周净流入323亿港元。

　　恒生空洞行业分类指数中，必选破钞及可选破钞全周分手上升5.6%及2.5%，促破钞的战术预期是刺激板块长远的主因。能源、电讯及公用业绩上周逆市下降。

　　中泰海外在示，上周好意思国大选、好意思联储FOMC会议及东谈主大常委会等“靴子落地”，有助摈斥阛阓的不晴明成分，VIX指数及恒生波幅指数上周均出现显豁回调，港股后续有望解脱横行闷局。

　　中泰海外称，外部成分方面，特朗普上台将再度增多外资对港股的风险溢价，估值进一步延伸或濒临压力，长线主动外资对港股将不时以不雅望派头居多。不外，港股仍有不少积极成分复旧。好意思联储于11月FOMC会议上预期书记降息25基点，关于后续的降息会视乎数据行事，但鲍威尔也强调若是劳能源阛阓显豁恶化，好意思联储会加速降息手脚。12月再降息的契机仍不行破除，10月以来急速上升的债息及好意思元指数短期内或有转机契机，有意于缓解港股资金流压力。

　　中泰海外以为，里面成分方面，东谈主大常委会批准增多6万亿元地点政府债务名额置换存量隐性债务。本次战术恰当阛阓此前预期要点标的是时刻跨度较大的地点化债，以时刻换空间，尽管与阛阓盼愿的中央政府以非常国债加杠杆下场兜底出现落差，但地点政府举债置换隐性债务永恒也有意于缩短地点政府债务的利息老本，腾出部分财政空间稳增长。

　　由于混沌关于地产、破钞等增量财政刺激，会给关系板块带走动调压力。本次战术莫得阛阓期待的升迁赤字率、增发非常国债等，但预测阛阓在一定回调后，或再期待年底中央经济职责会议对来岁加码部署，战术底部相对坚实。

　　行业动态：

　　汽车板块，小鹏汽车（9868 HK）发布AI智驾新车型。CEO称新车在12分钟内收货开始1万台的大订订单，订单高潮速率阻拦小鹏汽车历史纪录。受到新车音信刺激，上周五小鹏汽车股价大涨14.7%，全周高潮30%，跑赢其他同行。其他新势力车企理思汽车（2015 HK）和蔚来（9866 HK）上周分手下降1%和高潮3.3%。

　　AI见解板块，第四范式（6682 HK）股价从10月底部返弹接近100%，况兼成交量放大。上周五书记被纳入MSCI大家小盘股指数，从11月25日收盘后注意成效。投资者需警惕指数转机成效后的下降风险。同行改进奇智（2121 HK）上周高潮15.8%。

　　恒生医疗保健指数上周累计2.93%，跑赢恒生指数1.85个百分点。关于近期的医药战术，中泰海外预测11月底公布效果的医保磋商将在不时扩容降价的同期饱读吹改进药加入，第十批带量采购不会波及港股制药板块龙头企业的中生（1177 HK）、石药（1093 HK）、翰森（3692 HK）的紧迫品种。短期推选24年年报笃定性较强的中生制药（1177 HK)与翰森制药（3692 HK），另外如康方生物（9926 HK）重磅家具依沃西单抗月底能以合理的价钱干预医保，有望对公司股价组成利好。

　　新能源板块中，上周光伏股跌幅较大。举例信义光能(968 HK)及福莱特玻璃(6865 HK)全周分手下降8.1%及9.6%。中泰海外归因于(一)光伏家具价钱低迷，其中光伏玻璃价钱更下降；(二)阛阓追思特朗普上台后将收紧中国企业的光伏家具经由第三地入口好意思国。

　　特朗普获得好意思国总统选举笃信是上周港股臆造财富ETF高潮的主因。现货比特币及以太币ETF全周分手上升约10.0%及16.5%。以太币的百分比升幅低于比特币波多野结衣 女同，笃信因为以太币仍远低于4，600好意思元历史高水平，违反比特币上周已刚突破历史高位。相对上，比特币的短期赢利回吐契机较大。