2024年以来，“A+H”倏地升温。目下，港股市集已有150只“A+H”股，天然本年以来仅有好意思的集团（000333）和龙蟠科技（603906）告捷完成H股上市，但向港交所交表肯求上市的A股公司数目却在捏续攀升。

　　据证券时报记者不皆备统计，目下顺丰控股（002352）、百利天恒、吉宏股份（002803）、赤峰黄金（600988）、安井食物（603345）、钧达股份（002865）、康乐卫士等A股公司已晓喻或脱手赴港上市干系责任。同期，科大讯飞（002230）、歌尔股份（002241）、南山铝业（600219）等A股公司正在分拆子公司赴港上市。

　　这一轮“A+H”欢腾的背后，一方面是在政策支捏下，港股市集具有融资的纯真性、便利性以及国际化等特色，或者为A股公司提供更多元的融资渠说念；另一方面则是更为深端倪的身分——大量中国企业正在国外市集“攻城略地”、寻找新增长点。在这一高大布景下，港股市集恰是它们战斗国际市集和国际成本的进犯一站。

　　纯真性便利性突显

　　本年9月，好意思的集团告捷在港交所上市，净募资额超300亿港元，这是2024年前三季度亚洲最大及民众第二大限度的新股集资，好意思的集团刊行价为每股54.8港元，即使经历一定调动后，目下股价仍达71.15港元。这为A股公司尤其是龙头企业赴港上市提供了一个可参考的优秀案例。

　　不外，需要珍重的是，好意思的集团2023年度股东大会上，料理层明确默示，若是是为了召募资金，好意思的集团2023年分设置逾越了200亿元，减少分设置能贬责资金问题，之是以要去香港上市，是看中了港股的“破损性、便利性和快速性”。

　　“港股市集的破损性主要体当今其国际化和通达性上，其融资不受A股周期性的政策截至，香港算作一个国际金融中心，领有进修的成本市集和法律体系，或者勾引民众投资者。关于好意思的集团而言，赴港上市不错提高国际有名度，有助于品牌民众化计策的激动。此外，港股市集的便利性体当今上市经过的高效和纯真性，以及莫得外汇管制的上风，这关于需要快速反馈市集变化和收拢国际商机的企业来说是一个进犯的考量身分。”汇生国际成本总裁黄立冲说。

　　黄立冲还指出，港股市集勾引了大量国际投资者，这些投资者频繁情景投资具有民众竞争力的企业，尤其是那些相宜国际市集趋势的高技术和破钞类企业。上市和融资经过愈加市集化，上市公司不错字据自己情况和市集环境纯真地遴荐融资技巧和节拍。

　　互市讼师事务所合股东说念主沈军默示：“港股领有大量的国际投资者和进修的成本运作机制，不错为A股公司提供更多的融资渠说念和更快的融资速率，举例‘闪电配售’，香港上市公司在今日的股市收市之后，毋庸监管调换、毋庸审批、只须有个一般授权、增发不逾越20%、扣头在8折之内，即可作念融资。关于一些特定行业或限度的A股公司，如相宜香港上市限定第18A章的生物科技公司、第18C章条件的特专科技公司等，港股市集的上风愈加昭彰。”

　　沈军同期默示，港股市集的投资者结构和资金起原愈加国际化，这对A股公司的融资具有积极影响。港股市集的投资者不仅包括来自宇宙各地的个东说念主和机构投资者，还包括民众有名的投资基金和投行。这种多元化的投资者结构有助于A股公司赢得更平凡的投资者招供，勾引民众成本，从而提高融资恶果和裁减融资成本。

　　拥抱国际成本走向民众

　　除此除外，A股公司赴港上市的背后还有着一个更为高大的布景——“走出去”，而更为国际化的港股市集，即是这些企业面向国际市集和成本的第一站。

　　不少A股公司针对赴港上市的表态中，险些都离不开国际化一词。如顺丰控股默示，公司目下现款流充裕，本次境外上市的中枢方向是进一步激动国际化计策、打造国际化成本运作平台、普及国际品牌形象、提高公司抽象竞争力；钧达股份则默示，为顺应民众光伏产业发展趋势，安闲民众市集客户需求，公司拟布局国外高效电板产能，激动国际化计策。同期，公司拟刊行H股并在联交所上市，积极构开国外成本市集平台，整合各样股东资源，为公司民众化发展提供成心保险。

　　黄立冲默示，关于那些业务国际化的企业，港股市集提供了一个愈加恰当其发展的平台，因为这些企业的生意方法和增长后劲经常更受国际投资者醉心。“当下出海寻找蓝海市集成为一种趋势。国外融资不仅为企业的国际延迟提供了资金，何况在监管层面，关于企业的国际化计策频繁有更为宽松的格调。因此，尽管H股上市可能存在一定的扣头，但香港市集机构投资者居多，会更多基于公司的基本面进行永恒投资，可能使得香港市集的估值愈加踏实和感性。”此外，比较A股，H股上市公司不错更便利地进行跨境资金的筹集和期骗，这关于寻求国际化发展的公司来说是一个显赫的上风。

　　事实上，A股公司赴港上市案例的已而大增并不是有时，这背后既有着大量的便利性诉求，也有着极为深厚的政策相沿。

　　本年4月，中国证监会发布五项成本市集对港勾引行动，其中一项即是“支捏内地行业龙头企业赴香港上市”。10月，香港证监会和港交所发布连合声明，其中一条即是针对A股公司赴港上市——针对相宜阅历的A股公司推出快速审批技巧表。港交所上市足下伍洁镟默示：“咱们信赖优化审批经过技巧表（包括履行合阅历A股公司快速审批技巧表）将有助普及新上市肯求审批门径的明晰度和信服性，有助肯求东说念主过火照顾人制定上市谋略，进一步普及香港算作国际金融中心的勾引力。”

　　2025年或迎来上市上涨

　　近几年来，A股公司在港股上市的数目其实并不太多，且诀别极为诀别：2020年有5家，2021年2家，2022年4家，2023年更是惟有1家，2024年于今则惟有好意思的集团和龙蟠科技完成上市。

　　但同期，在2024年，却有着顺丰控股等一多数A股公司正在或仍是走上赴港上市之路，按照目下的上市程度来看，这些A股公司大部分会在2025年完成在港股上市，再重叠分拆上市的A股公司，这些公司或将在2025年变成赴港上市的上涨。

　　但需要珍重的是，港股市集算作一个典型的机构投资者为主的市集，其对公司自己质地和发展长进的条件也相对较高，莫得中枢竞争力的企业在港股并不会得到过多的资金醉心，反而会产生更多的监管合规成本。

　　比如有一家本年主动肯求退市的港股公司就毋庸婉词地默示：“磋商到H股的交游量较低且流动性有限，导致本公司难以在香港联交悉数用地进行融资；H股退市将令本公司简约与H股上市监管合规干系的成本及用度，董事会以为H股退市将对本公司及股东全体成心。”

　　而香港与内地不同的监管轨制对行将赴港上市的A股公司而言也并不纯粹。凯易讼师事务所就默示，以H股招股书为例，招股书是港股投资者作念出投资有打算的绪论，亦然公司亮相国际成本市集的第一张柬帖，因此需要通过招股书展现公司的中枢上风和计策。但在撰写时，需要异常珍重其表现和A股已表现数据间的一致性。

　　黄立冲默示，濒临“A+H”两地上市的挑战，公司率先需要清爽并征服两套不同的监管框架，这不仅复杂且耗时。双重上市意味着需要为两个不同的监管环境准备文告和表现，可能波及不同的管帐圭表和话语，从而导致合规成本加多。同期，公司还必须确保在两个市集的表现推行一致。

　　沈军也坦言，A股公司在赴港上市后，需要承担罕见的监管和合规成本。这主要包括征服港股市集的法律国法、履行信息表现义务、采用香港证券监管机构的监管等。同期，由于港股市集的监管环境和A股市集存在互异，A股公司还需要慎重祥和应港股市集的监管限定和操作民风。

　　关于一些不慎重港股市集监管环境的A股公司而言，沈军冷漠，一是加强对港股市集监管限定的学习和培训，提高公司职工的合规富厚和专科才气；二是建造健全合规料理体系，明确合规背负东说念主和合规料理经过；三是加强与券商、讼师、管帐师等中介机构的勾引海安幼儿园 白丝，借助其专科力量普及合规水平；四是加强与投资者的调换和交流，实时、准确、好意思满地表现公司信息，提高透明度和信誉度。