1月17日快播伦理，沪金(SHFE黄金)凌晨交昔日段，主力合约创出历史新高！

好意思国 12 月 CPI 数据使市集对好意思联储货币战术预期改换，鼓舞金价高潮。国表里投行预期，2025 年虽高潮幅度或小于 2024 年，但去好意思元化、央行购金等利多成分仍在，2025年黄金牛市或得到延续。

// 沪金新高 //

2025年开年以来，沪金价钱举座呈现高潮趋势，于1月17日凌晨盘中创出历史新高，盘中最高上冲至643.92元/克，超过2024年10月30日641.81元/克的历史高点。此外，海外金价亦站上2700元/盎司上方！

数据傲气，好意思国12月未季调CPI年率录得2.9%，得当市集预期，前值为2.7%。这一数据的发布使得市集对改日货币战术的走向产生了新的揣测，鼓舞了黄金价钱的高潮。

近日，好意思联储理事沃勒默示，1月15日发布的好意思国CPI数据异常可以，要是连续得回更多这么的数据快播伦理，可能会看到好意思联储FOMC在2025年上半年降息，以致不摒除3月降息的可能性。

2025年开年以来，伦敦金、纽约期金也高位强势上行，但在汇率成分影响下，沪金清亮强于伦敦金、纽约期金。

// 2025年黄金利多成分仍然延续 //

回来2024年，在央行购金、好意思联储开启降息周期和市集避险脸色的联动下，贵金属的商品属性、货币属性和金融属性都暴露，举座走出强势的高潮走势，COMEX黄金全年高潮幅度达到27.39%，沪金高潮26.04%，伦敦金高潮27.23%。

新世纪期货指出，揣测2025年，贵金属处于长牛的趋势中，去好意思元化、央行购金全国降息周期、海外皮面重塑等初始贵金属高潮的成分仍在。但从幅度上看，2025年的高潮幅度好像会小于2024年。一方面，地缘政事风险可能出现边缘改善，特朗普的一系列刺激战术或引起市集对好意思国再通胀的担忧从而缩短好意思联储降息预期和降息次数；另一方面，特朗普“好意思国优先”的战术目的托底好意思国经济软着陆，好意思联储降息周期延续，生意保护战术骚扰全国生意口头和政事口头，避险脸色加多贵金属成立需求。

从央行购金角度来看，全国列国央行购金量在2024年创下历史第二高位，约占全国黄金需求的四分之一。

// 国表里投行对金价仍看好 //

高盛分析师莉娜・托马斯和丹・斯特鲁文在近期发布的求教中默示，因好意思联储降息幅度或小于预期，其下调了2025年金价指标价，将2025年底金价指标价由此前的3000好意思元/盎司下调至2910好意思元/盎司，揣测2026年中期金价工夫达到3000好意思元/盎司。但从永恒来看，列国央行的购金需求仍将是金价的关键初始成分，揣测到2026年中期，全国央行每月平均购金量将达到38吨。

摩根大通以为，黄金在2025年有望高潮至3000好意思元/盎司，原因是特朗普掌权初期可能需要对冲宏不雅环境上的更多不细目性。此外，该银行还指出，由于投资者越来越倾向于寻求对冲地缘政事风险和通胀的器具，黄金和比特币“似乎已在结构上成为投资者投资组合中更热切的构成部分”。

瑞银默示，自2024年12月以来，好意思国议息会议放鹰后，市集下调了对好意思联储2025年宽松措施的预期。天然部署利率下行可能不再是近在咫尺的事情，但跟着地缘政事不细目性抓续，投资者对对冲器具的需求加多等，改日这些趋势将连续推升黄金需求。

中金公司在最新的求教《黄金到底贵不贵》中指出：激进情形下，假定亚洲央行但愿更快补充黄金储备，加快购金至1500吨/年快播伦理，财政方面，假定特朗普大幅彭胀财政，达到CRFB预测的上限，即额外加多好意思国财政赤字15万亿好意思元傍边，同期采选PIIE关于特朗普冲击的通胀旅途预测，即通胀先冲高至9%，然后再降至3%核心，筹办出黄金改日十年的价值核心升至5000好意思元/盎司。