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　　来源：花椒财经

　　跟环球共享一个冷常识：

　　当今国内这样多的互联网巨头，哪家的净利率最高？

　　好多东谈主的第一响应推断是日进斗金的字节颠倒，简略是游戏外交巨头腾讯，再简略是成绩智商极其强悍的拼多多。

　　其实都不是。

　　拿2024年的数据来说，净利率最高的，是环球不那么海涵的携程。

　　字据最新流露的财报，2024年，携程营业收入534亿元，净利润172亿元，净利率达到可怕的32%。

　　强悍如腾讯，旧年净利润高达1941亿，但净利率也没颠倒30%。

　　携程的主要业务包括住宿预订、交通票务、旅游度假等等。旧年这些业务增长都很可以，另外，公司的告白和金融服务收入也达到46亿元，创下了历史新高。

　　OTA巨头“不肯说起”的放贷业务

　　携程的主要业务是住宿预订、交通票务。

　　这两大块业务，好多东谈主浅薄都用过。2024年，携程的住宿预订收入是216亿元、交通票务收入203亿元。但这两项计较只占携程营业收入的78%。

　　剩下的22%又分红了三大块：其中大头是告白和金融服务，收入46亿。

　　携程年报里，连收入25亿的商旅处置收入都单列了，但携程却把告白和金融服务合在了一皆，况兼把这46亿列在了“其他”，看上去这是最卑不足谈的一笔收入。

　　所谓金融服务，其实等于跟其他互联网公司一样，来自放贷的收入。

　　这内部又分红两部分，一是携程收取的第三方金融机构的平台服务费，二是携程我方对用户放贷，收取的利息。

　　携程刻下提供的贷款产物种类相等多。

　　“拿去花”功能雷同蚂蚁花呗，可以先耗费后还款。

　　面向交易东谈主盘活的贷款，最高额度高达50万元；面向世俗用户的信用贷产物，最高额度有30万。

　　携程还提供助贷服务，“告贷优选”功能提供了京东、苏商银行、360借约等机构的贷款服务。同期还有车抵贷、房抵贷、企业贷等服务。

　　可以说，携程这简直是开了一家“贷款超市”。

　　携程一直没把这块业务拿出来单列，而是包装成“旅行金融”服务。但本体上携程跟其他互联网公司的放贷业务没什么两样。

　　况兼携程这块业务增长很快，2022年到2024年，这块收入永诀是25亿元、35亿元、46亿元。

　　在利润方面，公开数据露出，2024年前三季度，携程小贷已毕营业收入3.17亿元，净利润为5200万元，比2023年增长颠倒了15倍。

　　而携程收取的第三方机构的用度更为雄壮。比如2023年、2024年，仅携程金融平台上一家服务商，尚诚耗费金融向携程支付的时候服务费就接近4亿元。

　　跟携程雷同的还有另一家OTA巨头同程旅行。

　　同程旅行流露的最新年报露出，2024年公司营业收入173.4亿元，同比大幅增长45.8%。

　　同程旅行的收入包括住宿预订46.7亿元、交通票务72.3亿元，这两项只占了总收入的68.6%。剩下的业务有23亿被打包进了“其他”，同比增长达35%。

　　同程旅行其实亦然个“放贷大户”。

　　同程旅行小措施，“告贷”被放在首屏的显眼位置。他也提供20万的耗费贷以及车抵贷、房抵贷等告贷服务。

　　跟携程雷同，同程旅行的财报里，简直莫得对这项业务的先容和神志。

　　告贷起步利率高达7.2%

　　巨头们不肯拿起，不是因为这项业务收入低，而是因为这项业务争议确凿很大。

　　在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台，携程金融的累计投诉高达1.4万条。许多用户反馈，携程金融存在不时催收、暴力催收、恐吓勒诈步履。

　　同程旅行这项业务一样争议很大。投诉平台上，针对同程旅行旗下放贷业务同程易融，也有好多投诉。

　　另外，2024年央视3·15还曝光了同程金融App存在礼品卡套路以及变相现款贷问题。有耗费者借4万元，得手惟有2.8万元。

　　同程金融天然不是同程旅行全资，但同程旅行捏有部分股权。此前，同程旅行曾一度念念通过收购，将对同程金融的捏股比例擢升到70%附近，但3·15爆发的负面舆情，让公司阻隔了收购。

　　互联网公司的放贷业务之是以争议这样大，很进犯的原因是，不分平台的胃口照实太大了些。

　　一方面，这些平台都努力把放贷业务放在显眼位置，通过各式步地，携带用户告贷；

　　另外，它们提供的贷款利率天然基本在法律保护限度内，但都远远高于正规银行贷款利率。

　　当今，最新1年期LPR都降到3.1%了，前阵子好多银行的耗费贷都卷到2.6%以下了，但同程旅行的贷款产物，起步利率等于7.2%，最高利率24%。

　　携程金融的贷款产物起步利率在3.6%，但我看了下，他给我推的信用购取现利率尽然高达18%。

　　当今主流银行最惦念的一个问题，等于息差收窄。

　　但这些放贷机构看起来不仅无须惦念这个问题，以致跟着LPR下调，资金资本着落，他们的息差还有擢升的可能。

　　携程和同程之前都提到过为什么要作念金融。比如同程旅行的酷爱是，要通过旅游+金融，提供更好的体验和服务。

　　携程作念金融的决心更大。十几年前，携程首创东谈主梁建章曾公开示意，“携程要对标好意思国运通，进军出动支付业务和耗费者小贷业务”。

　　当今，携程拿下了耗费金融、保障经纪、小额贷款、第三方支付等诸多金融执照，金融业务搭建相等完善。

　　这一经不是携程所说的“分期借债助力旅行”那么绵薄了。

　　中间商“血赚”差价

　　说回来源。携程这几年的毛利率基本保捏在80%附近，净利率旧年达到了32%，净利润172亿，这其是一个很高的数字了。

　　对比一下，旧年，“锦江之星”“丽枫”“喆啡”“七天”等旅舍品牌的母公司锦江旅舍的净利润惟有11亿元。

　　旗下有汉庭、全季、桔子水晶等品牌，开了一万多家旅舍的华住集团，净利润惟有30亿。

　　航空方面，旧年三大航仍然全线损失，计较损失金额达到62亿元。

　　跟携程、同程旅行比起来差太远。不得不说，如故搞平台、当中间商欢快啊。

　　2022年到2024年，携程的营业资本占收入的比重，从23%降到了19%。

　　携程财报里有这样一句话，营业资本与收入的比例相对较低，主如若由于竞争力的劳动资本、用户搭救系统的高成果和网站运营成果的擢升。

　　我笃信环球都能听判辨，“有竞争力的劳动资本”指的是什么。

　　关于携程这样的平台型企业而言，过高的利润率无论是对入驻的商家如故用户，都不是什么功德。

　　这意味着你在平台订的旅舍、买的机票，有可能都高于它的试验价钱。你跟商家，都付出了颠倒的资本。

　　这几年，一些大型平台公司，一经没那么追求高利润率了。

　　最近字节颠倒对媒体流露了最新财务数据，字节颠倒2024年净利润为330亿好意思元，同比增幅仅为6%，增速较2023年出现大幅下滑。

　　字节颠倒的净利润率已从2023年的26%，着落到2024年的21%。字节颠倒高管还告诉一些投资者，公司利润率一经达到顶峰。

　　拼多多当年几年的收入和利润一直狂飙。但当今，公司高管也持续向外界传递一个信号，公司的发展正在放缓，财务数据可能没以前那么“悦目”了。

　　比起来，有些OTA平台确凿得尽快从大数据杀熟、高额抽佣、高息放贷的业务逻辑里跳出来了。

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